【SOE-073】ギリモザ 無限絶頂！激イカセFUCK Ami 东吴期货掂量所策略参考｜俄国防部：莫斯科遭无东说念主机伏击！油价再遭重挫，有色金属普跌，后市怎样看？

（原标题：东吴期货掂量所策略参考｜俄国防部：莫斯科遭无东说念主机伏击！油价再遭重挫【SOE-073】ギリモザ 無限絶頂！激イカセFUCK Ami，有色金属普跌，后市怎样看？）

2023.5.31

摘录：玄色系板块双焦再翻新低。能化品油价再度大跌。有色金属普跌。农产物基本面巨额利空。

当天重心关爱：油脂油料，生猪，沥青

油脂油料：隔夜国表里豆类油脂巨额大跌。一方面受原油走弱牵累，另一方面照旧因自身基本面利空影响，好意思豆和马棕的产量远景苍劲。5月马棕产量将环比增多45%，好意思豆播撒率达到83%，远高于前年同期的64%。操作上可不绝抓有空单。

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生猪：官方公布的4月生猪数据偏空。寰宇生猪出场价钱和寰宇批发商场白条猪价钱环比下落。国内能繁母猪存栏同比仍有增量。基本面防守供强需弱的场面。瞻望六七月照旧价钱磨底的历程，操作上防守短期空近月的想路，底部隔邻空单可止盈，然后择机逢高作念空。

沥青：5月第4周沥青产业数据自满真金不怕火厂开工率和出货量均环比上行，厂库社库涨跌参半，各项数据变化较第3周比较均不显贵。近期油价强势对沥青带动效应渐渐削弱，需求较弱以及前期炒作原料供应仍是实现打压沥青盘面心态。隔夜油价大跌，沥青总体漂泊偏弱。

『品种专题解读』

01玄色系板块：双焦再翻新低

螺卷。由于商场对好意思国债务上限、产油国抗争等成分摊忧，原油价钱大幅下落，进而再次影响玄色商品价钱。好意思国6月加息概率拔擢，总的国外宏不雅不利于商品价钱高潮。国内对策略有所期待，导致商品价钱有所反复，瞻望近期残障漂泊。

铁矿。6月好意思联储加息的预期不绝拔擢，原油价钱大幅回落，国外宏不雅环境依然不利于商品价钱高潮。自己铁矿供需基本面也有转弱的预期在，近期的反弹更多是对国内策略的预期，瞻望短期盘面漂泊【SOE-073】ギリモザ 無限絶頂！激イカセFUCK Ami，后期跟着口岸累库，价钱还有不绝下行的压力。

双焦。如前期所提，双焦仍在寻底的历程，自身基本面向下驱动已基本反馈完，当今是能源煤价钱下落导致的共振下落，单边仍旧是反弹布空，同期，此前下落中现货和盘面均发挥为焦煤跌幅大于焦炭，焦化利润饱胀，也可作念空焦化利润，即多焦煤空焦炭。

铁合金。天津港、钦州港库存开动去化，锰矿抓稳回调，资本线暂稳，但资本端冶金焦、兰炭均处不才行通说念，卑劣采购积极性不彊，现货价钱不断回落，卑劣钢厂库存下落，交割库抓续去库，商业商库存雷同偏低，部分隐性库存被消化。上周五库存数据自满硅铁大幅垒库，硅锰小幅去库，总的来看供需双弱，夏令基本面预期渐渐走弱。钢厂减产预期仍在，瞻望昔时双硅跟班玄色系盘面共振，琢磨到硅锰昔时收储，远月合约可轻仓试多，琢磨多硅锰空硅铁价差套利。

玻璃纯碱。纯碱大幅下挫。部分厂家文书减产去库，受其影响本周库存纯碱垒库0.02万吨，基本抓平，商场情怀波动比较大大，一方面远兴汽锅用水问题出现，产能受限，二是部分厂家挺价限售，当今全体现货价钱防守在1900-2000元/吨，短期起到守旧作用。煤炭、原盐、自然气等价钱带动资本线坍弛，锚定1600的资本均线有简略率被击穿，来岁一月均线锚定1300控制。策略上短期看多，长久逢高布局空单。玻璃不绝探底。本周玻璃日熔量抓续走高，现货产销一般，供大于求神色不改，库存垒库404.1万分量箱。资本端的纯碱、煤炭等齐存在资本坍弛的情况，齐全端数据自然发挥较好，然而仍然不足往年，玻璃全体需求对保交楼较为依赖，盘面进取要看产销数据能否回暖或者产量大幅下调（供给刚性很难）。自己处在出货淡季，策略上提议逢高布局空单。

02能源化工：油价再度大跌

原油。对好意思债上限期限周边国会能否通过忧虑重迭OPEC+主要国度在会议前表态杂乱使得隔夜油价再度重挫，好意思国进一步加息概率近期显然增多也令商场承压。瞻望原油中期难以解脱衰退忧虑情怀抓续偏弱。

沥青。5月第4周沥青产业数据自满真金不怕火厂开工率和出货量均环比上行，厂库社库涨跌参半，各项数据变化较第3周比较均不显贵。近期油价强势对沥青带动效应渐渐削弱，需求较弱以及前期炒作原料供应仍是实现打压沥青盘面心态。隔夜油价大跌，沥青总体漂泊偏弱。

LPG。刻下商场神色仍偏宽松，来自中东和北好意思的供应保抓高位。需求端而言，不同卑劣显然分化：以PDH为代表的烷烃深加工利润获取一定守旧，在资历过一轮聚拢大熟悉后，短期开工率有望防守中高位；但废弃淡季及烷基化需求下滑抵浪掷变成压制，商场衰退有用反弹能源，瞻望延续残障。

PTA。PX最垂危时代已过，由于PTA安装处于熟悉岑岭期，对PX需求稍有削弱，因此PXN会过渡一部分到PTA一端，当今PTA利润压缩至337元/吨隔邻。昨日原油价钱下落，资本守旧不足重迭本轮熟悉时分较短，基本上只好15-20天控制，那么在蓦的去库的神色下，反弹空间有限，6月份仍然以偏生机路对待。策略提议：逢高作念空TA09。

MEG。EG昨日日盘防守漂泊，夜盘下落松懈4000守旧位，而煤价和甲醇价钱仍在走弱，昔时煤价预期较差，昨日EG止跌主要在于主港小幅去库，因此昔时乙二醇的抽象伙本仍然有下移空间，EG偏弱神色不改。策略提议：EG09逢高作念生机路不变，多TA空EG。

PVC。煤价下落带动远期资本下移仍然是当今主要的交游逻辑，供应端因失掉减产的量级仍然偏少，没能给商场带来一定的利好，后续仍需要关爱是否会扩大影响。现货成交依旧比较低迷，需求未有好转，PVC价钱偏弱神色不改。策略提议：逢高作念空V09合约，下方守旧偏强，可琢磨卖出底部看跌期权。

甲醇。炒作情怀消退，甲醇重回跌势。音书面上，宁夏宝丰三期240万/年煤制甲醇精馏安装已重启。周边月底存量安装不断复原，而浙江兴兴出售6月下船货后MTO安装泊车或降负的可能性较大，斯尔邦MTO安装能否重启仍是未知数。当今甲醇依旧防守供应充裕而需求偏弱的基本面神色，入口细目性增长且仍处累库周期的情况下供需驱动依旧向下。资本端暂未止跌企稳，MTO需求短期难以出现显然复原，甲醇反弹驱动不足，关爱后期供应端是否有止境减产以及斯尔邦、鲁西和浙江兴兴几套MTO安装的实际运行情况。提议前期空单可合适逢低止盈或逢反弹加空，09-01依旧逢高反套。

棉花棉纱。郑棉由于短期天气炒作阶段性降温，需求过问淡季，重迭宏不雅成分扰动，表里共振大幅走弱。中长久，新年度新疆棉花产量减幅或超预期，籽棉抢收预期仍强，外加浪掷预期向好，瞻望棉花中长久偏强。操作上短期提议不雅望，中线待回调企稳后布局09或01多单。

03有色金属：有色普跌

沪铜。基本面衰退驱动，铜价漂泊运行。周二伦铜收跌0.29%，沪铜主力日盘收跌0.20%，夜盘收跌0.14%。宏不雅面，好意思国债务上限问题基本尘埃落定，但加息预期大幅抬升，恭候本周好意思国处事数据教育，短期堕入僵抓现象。基本面，跟着上周铜价的反弹，卑劣补库意愿瞻望将出现下滑，同期入口防守绽开现象，现货偏紧的场面或出现边缘改善，瞻望库存去化衰退抓续性，前期正套不错琢磨冉冉离场。总体基本面矛盾不凸起，宏不雅堕入僵抓，铜价漂泊运行。

沪铝。基本面偏空，铝价承压回落。周二伦铝收跌0.67%，沪铝主力日盘收跌0.61%，夜盘收跌0.03%。供应端，商场对6月后云南等地复产预期向好，后续供应压力冉冉表示。浪掷端，初端开工出现下滑，淡季配景下，新增订单不足。资本方面，当今抽象伙本进一步下滑至15800隔邻，对铝价变成牵累。总体基本面偏空，铝价承压回落。周一铝锭延续去库，琢磨到云南复产仍需时分，短期防守去库的可能性较高，策略上跨期正套逢低仍可参与。

04农产物：基本面巨额利空

油脂。隔夜国表里豆类油脂巨额大跌。一方面受原油走弱牵累，另一方面照旧因自身基本面利空影响，好意思豆和马棕的产量远景苍劲。5月马棕产量将环比增多45%，好意思豆播撒率达到83%，远高于前年同期的64%。瞻望，近期油脂仍将防守残障，操作上可不绝抓有空单。

豆粕。现货由于入口大豆到港，抓续下落，国内库存开动渐渐过问类库周期。期货则相对抗跌，使得基差大幅照拂。而好意思国耕作程度较为告成，最新公布的每周作物孕育论说自满，截止5月28日当周，好意思豆播撒率为83%，商场预期为82%，前年同期为64%，五年均值为65%。出苗率为56%，前年同期为36%，五年均值为40%。因此短中期仍然防守漂泊下行的不雅点。

生猪。昨日2307合约下落2.12%。周边月底滋生场不同程度缩量。能繁母猪去产能四月降速。当今供应相对褂讪较充裕，卑劣端白条走货一般。底部初步表示，有二育和冻品托底。瞻望近期盘面漂泊，上方空间不宜过分看高，价钱衰退上行守旧，操作上提议空近月多远月【SOE-073】ギリモザ 無限絶頂！激イカセFUCK Ami，底部隔邻空单可止盈，然后择机逢高作念空。